作者：Evin
編輯：劉致呈
審核：徐徐
出品：互聯(lián)網(wǎng)江湖
一個多月內(nèi)連翻三次車，誰的鍋？
最近，上海廣播電視臺旗下“看看新聞 Knews”欄目的一則曝光，引起了不少人的關(guān)注。
哈啰“臻有錢”平臺貸款，在消費者還款時以擔保費、服務(wù)費等名義收取了額外的費用，“使得還款的實際利率超過了24%的司法保護線，有的甚至貼近或超過了年利率36%的高利貸紅線?！?/p>
并且，在消費者們表示要舉報到相關(guān)部門時，哈啰客服還直接回應(yīng)稱：“您愛咋舉報咋舉報，我看能咋的我。”
講真的，哈啰這個表現(xiàn)屬實是讓人有點看不懂了。
去年10月實施的“助貸新規(guī)”就已經(jīng)明確要求，所有增信服務(wù)費必須算進綜合融資成本，通過助貸平臺借的錢，綜合利率不能超過24%。
今年3月份發(fā)布的“個貸新規(guī)”也提到，助貸平臺不得以任何名義向借款人額外收費。
怎么現(xiàn)在哈啰“臻有錢”部門還沒有反應(yīng)過來？
而且就算不說前段時間國家金融監(jiān)管總局對攜程旅行、同程旅行等出行平臺，以及對分期樂、奇富借條等借貸平臺們的密集約談。
單看最近一個多月，哈啰先是在315被點名租賃電動車存在違規(guī)解碼提速等問題，接著又在4月初因違規(guī)超量投放共享單車，且拒不改正被北京市交通運輸執(zhí)法總隊立案調(diào)查……
連續(xù)翻車之下，哈啰在合規(guī)治理方面，理應(yīng)要比其他人更敏感一些才對。
但如今怎么還是給人一種四處漏風的既視感？
合規(guī)不是“絆腳石”，哈啰“臻有錢”們該轉(zhuǎn)型了
從看看新聞Knews等官媒披露的信息來看，此次哈啰“臻有錢”至少踩中了兩條監(jiān)管紅線：
一是在將增信服務(wù)費計入借款人的融資成本時，部分綜合利率超過了規(guī)定的24%。
就像曝光中提到的那樣，天津的石先生在哈啰借了一萬九，分12期還，最后總共要還將近兩萬兩千九百六十元。算下來，年利率超過了36%。
光擔保費和擔保咨詢費這兩項，加起來就占了本金的將近30%。
“擔保費收了17.48%，擔保咨詢服務(wù)費又收了12%?！?/p>
二是沒有明確公示擔保費等項目。并且在媒體親測借款流程中還發(fā)現(xiàn)，光是“提額”這一個環(huán)節(jié)，就需要借款人一鍵授權(quán)同意大約34份折疊起來的協(xié)議。這些協(xié)議里還包含了個人敏感信息的授權(quán)。
對此，有律師就明確表示“這肯定是違規(guī)違法的?！睹穹ǖ洹返?96條明確規(guī)定，沒有提示說明的格式收費條款，原則上可以不視為合同內(nèi)容，雙方都無需遵守和履行?！?/p>
說實話，這些問題對于一個在互聯(lián)網(wǎng)金融助貸領(lǐng)域摸爬滾打了6年之久的老玩家來說，是非常不應(yīng)該的。
畢竟，從去年10月助貸新規(guī)的落地實施，到今年1月《金融機構(gòu)個人消費類貸款催收工作指引（試行）》的發(fā)布施行，再到3月發(fā)布《個人貸款綜合融資成本規(guī)定》，要求貸款人向借款人展示綜合融資成本明示表，清晰披露個人貸款息費成本，解決息費信息披露不規(guī)范、不透明問題。
監(jiān)管層引導(dǎo)的方向一直都很明確：一就是遏制行業(yè)野蠻生長，通過明確業(yè)務(wù)邊界、統(tǒng)一合規(guī)標準，從而倒逼行業(yè)走向合規(guī)經(jīng)營的良性發(fā)展軌道。
二是強化消費者權(quán)益保護、統(tǒng)一息費披露標準、規(guī)范催收行為，從源頭遏制住對弱勢消費者的權(quán)益侵害，守住金融服務(wù)的民生底線。
三是規(guī)范融資成本定價，推動降低居民融資成本，助力提振社會經(jīng)濟消費……
但現(xiàn)在，哈啰為什么還是翻了車呢？
有兩種猜測：
一種可能是，過去哈啰擴張的業(yè)務(wù)領(lǐng)域太多，而創(chuàng)始人楊磊、李開逐們又過于注重向前開拓，以至于后方的內(nèi)部管理能力有些跟不上來。
要知道，從2016年誕生到現(xiàn)在，哈啰的業(yè)務(wù)板塊就已經(jīng)覆蓋了共享兩輪（單車+電動車）、順風車與聚合打車、租電動車與換電業(yè)務(wù)、金融服務(wù)，以及Robotaxi等多個領(lǐng)域。
特別是Robotaxi,從去年宣布啟動項目到正式落地運營，哈啰前后只用了不到3個月的時間。
而且在去年9月，哈啰CEO楊磊還曾向媒體表示，2026年，Robotaxi低于1萬輛的平臺將掉隊。
這么一來，布局本就慢了一步的哈啰Robotaxi，是不是就要占據(jù)楊磊們更多的時間和精力去追趕超越？
那么相對的，在其他業(yè)務(wù)和內(nèi)部管理方面，哈啰的注意力是不是就要稍微薄弱一些？甚至于在合規(guī)方面都掉了鏈子？
另一種可能就是主觀上的“鋌而走險”了。
因為一旦按照去年10月實施的“助貸新規(guī)”利率，哈啰“臻有錢”的盈利能力恐怕立馬就會下一個臺階。
而遺憾的是，現(xiàn)在哈啰的業(yè)務(wù)布局雖多，但賺錢的卻不多，同時還有一個花錢的“無底洞”。
最核心的共享單車業(yè)務(wù)，從興起至今，整個行業(yè)一直都深陷在虧損的泥潭中，難以自拔。
以至于2019年上線的哈啰順風車反倒成了集團的“賺錢利器”：按去年2月份哈啰高級副總裁江濤的說法，哈啰順風車業(yè)務(wù)從上線第一年開始就一直是盈利狀態(tài)，“我們沒有虧過一分錢?！?/p>
至于剩下還有賺錢能力的，可能就是以臻有錢為代表的金融業(yè)務(wù)等板塊了。
可無論怎樣，在Robotaxi這個充滿想象力，但也需要持續(xù)砸錢的重資產(chǎn)業(yè)務(wù)面前，哈啰也很難說毫無壓力。
或許正因如此，“臻有錢”才選擇了鋌而走險……
順著這個邏輯看，哈啰臻有錢們似乎是把合規(guī)當成了拖累、絆腳石，但其實放到實際經(jīng)營中，合規(guī)可能才是未來哈啰們的業(yè)績壓艙石。
理由很簡單，現(xiàn)在哈啰臻有錢似乎只有一張融資擔保牌照，本身在互聯(lián)網(wǎng)助貸市場中的競爭力就稍顯不足，更不用說現(xiàn)在監(jiān)管還要求銀行建立助貸合作“白名單”機。那么一旦哈啰頂風作案被查，會不會直接被監(jiān)管和銀行合作機構(gòu)無限期暫停助貸服務(wù)？
此外從賺錢的角度看，監(jiān)管收緊只是意味著不能像過去那樣靠著灰色經(jīng)濟“胡吃海喝”了，而變成了細水長流式的運營式增長。
比如雖然單個用戶的綜合利率不能做高，但平臺還可以通過運營服務(wù)提高客戶們的“復(fù)借率”，以及擴大平臺流量影響力，從而重新拉動貸款規(guī)模的增長。
所以對哈啰們來說，現(xiàn)在到底是要一時賺的盆滿缽滿，還是細水長流的增長，又或是直接被堵上所有想象力？
答案，其實已經(jīng)很明顯了。
向管理要“安全感”，楊磊們該出招了？
從臻有錢踩紅線，到哈啰共享單車違規(guī)超量投放，再到租賃電動車被315點名，一個多月內(nèi)連續(xù)三大業(yè)務(wù)板塊“翻車”，這幾乎已經(jīng)很難再用運氣差，或某個業(yè)務(wù)線偶然“掉鏈子”所能解釋清的了，而更像是整個公司治理體系發(fā)出的系統(tǒng)性預(yù)警。
所以接下來，哈啰和楊磊們的當務(wù)之急，可能就是要打好運營管理牌了。
畢竟，一方面對臻有錢們來說，金融新規(guī)也并非“一刀切”式的整治，而是在短期主打“全面規(guī)范、從嚴監(jiān)管”，對所有不合規(guī)行為集中整治；長期引導(dǎo)行業(yè)回歸本源，實現(xiàn)合規(guī)化轉(zhuǎn)型。
就像此前中信證券研報指出的那樣，網(wǎng)貸行業(yè)平臺數(shù)量從2017年高峰期約5970家，經(jīng)多年強監(jiān)管出清，至2026年僅剩80—100家持牌合規(guī)機構(gòu)，無牌與不合規(guī)中小平臺批量退出，集中度持續(xù)提升。
但由于金融助貸的需求不會消失，互聯(lián)網(wǎng)場景金融的普惠價值也不可否認，所以在高集中度下，只要哈啰們不被監(jiān)管提前洗牌，未來也并非不能找到一些新的結(jié)構(gòu)性增長機會。
比如在合規(guī)利率下，掌握核心流量入口優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)助貸平臺們，是不是可以和銀行重新劃分價值蛋糕？以及嘗試聯(lián)手向B端小微企業(yè)貸款領(lǐng)域發(fā)力？
此外，天塌了，還有個兒高的先頂著。
隨著助貸業(yè)務(wù)進入縮量期，頭部的信也科技、樂信等助貸機構(gòu)們也在積極尋找破局之道，比如出海就是一個重要的探索方向。
有媒體和天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，2025年末，信也科技國際注冊用戶達5210萬，同比增長45.9%，累計借款用戶1170萬，同比增長67.1%。2025年全年交易量140億元，同比增長38.6%，整體表現(xiàn)非常不錯。
而這方面，哈啰金融出海也是有很大優(yōu)勢的。
因為得益于共享單車等業(yè)務(wù)的海外先發(fā)布局，現(xiàn)在哈啰的品牌影響力已覆蓋新加坡、澳大利亞，并逐步滲透至了東南亞、歐洲等多個國家地區(qū)。
這一全球化的出行網(wǎng)絡(luò)，無疑就為哈啰金融的海外場景化落地鋪平了道路。
以印尼為例，當?shù)氐哪ν熊嚤Ｓ辛繕O高，那么如果能夠和摩托車公司合作，是不是就可以做車貸或摩托車金融？
如此一來，哈啰整體就不僅能和兩輪車業(yè)務(wù)形成深度聯(lián)動，同時還有望快速搭建起一個“出行+金融”的海外本地化閉環(huán)……
另一方面，對其他業(yè)務(wù)板塊來說就是提前止損，防患于未然了。
無他，合規(guī)領(lǐng)域的“熵增”是會蔓延的。
現(xiàn)在哈啰三大業(yè)務(wù)的連環(huán)翻車，自然就很難不讓人擔憂公司的盈利支柱——順風車業(yè)務(wù)，會不會也存在一定的管理瑕疵？
這不是杞人憂天，而是順風車本身就是一個有過慘痛教訓(xùn)的敏感行業(yè)。
那一次教訓(xùn)的本質(zhì)，也不是技術(shù)問題，而是管理問題——對司乘矛盾的漠視、對安全投訴的敷衍、對風控流程的輕慢。
所以即便今天，哈啰順風車還沒有犯過什么大錯，但是誰能保證，在未來持續(xù)追求規(guī)模與盈利的過程中，在客服響應(yīng)、司乘審核等某一環(huán)節(jié)，其不會出現(xiàn)類似臻有錢客服那種“愛咋咋地”的管理心態(tài)呢？
而且從長遠來看，在21年沖擊IPO未果后，2025年3月，楊磊就斥資15億元拿下上市公司永安行的控制權(quán)。
雖然當時，永安行公告稱股權(quán)轉(zhuǎn)讓不涉及資產(chǎn)注入，未來12個月內(nèi)無哈啰重組上市計劃，但未來呢？
曲線上市，大概率還是時間問題。
那么一旦上市，如果哈啰再出現(xiàn)三大業(yè)務(wù)輪番踩線、客服態(tài)度囂張、監(jiān)管約談不斷，這對于其估值和后續(xù)的融資能力是不是就形成了極大的壓制？
所以還是那句話，現(xiàn)在哈啰要四處滅火，更要修好合規(guī)管理的防火墻，讓每一次“翻車”都變成一次管理系統(tǒng)的新升級。
前路依然開闊，但掌舵人楊磊們也需要不時慢下來，把哈啰的方向校準好，把底盤加固牢再出發(fā)。
市場不苛求一家企業(yè)永不犯錯，但永遠會獎勵那些能從錯誤中長出肌肉的組織。
真正的長期主義，也從來不是跑得最快的人贏，而是那些跑得穩(wěn)、修得勤、還不斷給自己補剎車的人！
參考文章：《哈啰平臺踩紅線，隱形費用致貸款利率破36%》——看看新聞Knews
特別聲明：本文為合作媒體授權(quán)DoNews專欄轉(zhuǎn)載，文章版權(quán)歸原作者及原出處所有。文章系作者個人觀點，不代表DoNews專欄的立場，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者及原出處獲取授權(quán)。(有任何疑問都請聯(lián)系idonews@donews.com)
