撰文 |?肖岳
編輯 |?李可馨
題圖 | IC Photo
繼和府撈面赴境外上市、鄉(xiāng)村基提交赴港IPO招股書(shū)之后，連鎖餐飲品牌上市熱潮正盛。
不久前，作為麻辣燙頭部品牌的楊國(guó)福也被媒體報(bào)道稱(chēng)，上海楊國(guó)福企業(yè)管理（集團(tuán)）股份有限公司已提交《股份有限公司境外首次公開(kāi)發(fā)行股份審批》材料，這就意味著作為街頭巷尾小吃的楊國(guó)福麻辣燙，正在向著成為港股第一家麻辣燙邁進(jìn)。
值得注意的是，作為一家成立于2003年的麻辣燙品牌（前身為楊記麻辣燙），楊國(guó)福沖擊港股上市并非毫無(wú)征兆。早在2021年12月，隨著楊國(guó)福麻辣燙將企業(yè)類(lèi)型從有限責(zé)任公司變?yōu)楣煞萦邢薰镜雀母锏南嗬^落地，外界就曾認(rèn)為其是在為上市做準(zhǔn)備。
而之所以楊國(guó)福麻辣燙提交赴港IPO招股書(shū)格外吸引人們的關(guān)注，一方面是因?yàn)閺男⌒〉囊煌肼槔睜C到成為沖擊資本市場(chǎng)的餐飲品牌，的確讓人驚奇不已；另外則是楊國(guó)福赴港上市尋求擁抱資本，與其過(guò)往的發(fā)展歷程有些許差異。
從2003年以楊記麻辣燙作為起點(diǎn)，發(fā)展至今楊國(guó)福麻辣燙遍布全國(guó)26個(gè)省份，覆蓋300余座城市，門(mén)店數(shù)超6000家。雖然門(mén)店數(shù)逐年激增，但在飛速擴(kuò)張背后，楊國(guó)福麻辣燙始終并未引進(jìn)任何資方，而依靠開(kāi)放加盟的方式，為楊國(guó)福帶來(lái)了源源不斷的收益，并以此實(shí)現(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)的高密度化布局。
雖然加盟模式助力楊國(guó)福麻辣燙實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模擴(kuò)張，但同時(shí)也為楊國(guó)福麻辣燙之后出現(xiàn)的食品安全問(wèn)題、加盟商管理問(wèn)題等埋下了伏筆。但不容置疑的是，在楊國(guó)福麻辣燙首創(chuàng)的麻辣燙“稱(chēng)重售賣(mài)”“能喝湯的麻辣燙”等創(chuàng)新概念下，過(guò)往以辣為重的麻辣燙，找到了屬于自己消費(fèi)者的最大公約數(shù)。
顯然，對(duì)于楊國(guó)福麻辣燙來(lái)說(shuō)，沖擊港股IPO并非是終點(diǎn)，畢竟對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何捋順與加盟商的管理方式，更有效的管理加盟商的食品安全以及從集團(tuán)層面布局多元化發(fā)展，是其當(dāng)下應(yīng)著手思考的議題。
?從“無(wú)名之輩”到?jīng)_擊港股上市?
從小小的一份麻辣燙，做到企業(yè)沖擊港股IPO，這份成就背后是楊國(guó)福麻辣燙創(chuàng)始人楊國(guó)福多年經(jīng)營(yíng)的結(jié)果。?
在2000年前后，麻辣燙更多還囿于街頭巷尾的街邊攤食物，而由于發(fā)源于四川，辣則成為當(dāng)時(shí)麻辣燙的主要基調(diào)。作為來(lái)自東北的楊國(guó)福也是在2000年前后接觸到了麻辣燙，在這之前，楊國(guó)福夫妻倆曾經(jīng)經(jīng)營(yíng)過(guò)水果、蔬菜和燒烤等等，但收入上始終沒(méi)有大的起色。在經(jīng)營(yíng)期間，楊國(guó)福夫妻倆發(fā)現(xiàn)在同一街面上，一種叫做麻辣燙的街邊小吃人氣非常旺，食客絡(luò)繹不絕，隨后夫妻倆在黑龍江省哈爾濱市開(kāi)出了第一家麻辣燙店——楊記麻辣燙，也就是楊國(guó)福麻辣燙的前身。
如果是看到了麻辣燙的商機(jī)，讓楊國(guó)福萌生了自己開(kāi)店的想法，那么基于麻辣燙的創(chuàng)新，則讓楊國(guó)福麻辣燙一炮走紅。?
楊國(guó)福的第一個(gè)創(chuàng)新是在麻辣燙的底料上。據(jù)媒體報(bào)道，相較于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)中主流的川味麻辣燙的重麻重辣，屬于北方人的楊國(guó)福由于自身吃不了辣，于是決定開(kāi)發(fā)符合北方人口味的麻辣燙鍋底。為了研制出這種鍋底，楊國(guó)福下了一番功夫，先是嘗試通過(guò)用豆瓣醬制作底料，據(jù)說(shuō)雖然有盈利，但由于食客評(píng)價(jià)不高，后來(lái)?xiàng)顕?guó)福決定將門(mén)店關(guān)掉，潛心于研制底料配方。
此后幾經(jīng)研究，在經(jīng)過(guò)上百余次試驗(yàn)仍無(wú)法做出有特點(diǎn)的麻辣燙湯底后，有次楊國(guó)福突發(fā)奇想，索性改用骨頭熬制湯底，在放入花椒、八角等基礎(chǔ)調(diào)味料的同時(shí)，楊國(guó)福還將奶粉添加進(jìn)了湯底中，此后經(jīng)過(guò)多番試錯(cuò)以及食客品嘗，最終屬于楊國(guó)福自己的獨(dú)特湯底成型了。
這種自身特有的湯底特色，一度讓楊國(guó)福引以為傲，以至于在此前接受媒體采訪時(shí)，楊國(guó)福還曾指出，“可以喝湯的麻辣燙，是從我們這兒開(kāi)始的?！?/p>
在湯底創(chuàng)新之外，與當(dāng)時(shí)盛行的麻辣燙按碗銷(xiāo)售的方式所不同的是，楊國(guó)福采取了按斤稱(chēng)重的計(jì)算方式。在這種方式下消費(fèi)者擁有更多的自主選擇權(quán)，因此備受消費(fèi)者和從業(yè)者的歡迎與模仿。
隨著湯底料的研發(fā)以及在經(jīng)營(yíng)模式上的創(chuàng)新，楊國(guó)福麻辣燙也邁入了發(fā)展的新階段。在2003年9月，楊國(guó)福麻辣燙前身的“楊記麻辣燙”正式成立，這家坐落于哈爾濱永和街的第一家門(mén)店開(kāi)業(yè)后，生意火爆，以至此后不斷有身邊的親戚朋友也紛紛加入到了這場(chǎng)以麻辣燙為核心的創(chuàng)業(yè)運(yùn)動(dòng)中來(lái)。
隨著越來(lái)越多的人加入進(jìn)來(lái)，在2007年“楊國(guó)?！甭槔睜C的商標(biāo)注冊(cè)成功，同時(shí)哈爾濱楊國(guó)福麻辣燙餐飲有限公司成立，自此楊國(guó)福麻辣燙的特許加盟經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)啟。在該模式下，楊國(guó)福的門(mén)店數(shù)也隨著年份水漲船高，據(jù)此前媒體統(tǒng)計(jì)，在2019年至2021這三年間，每年平均新增1000余加盟商，到2021年加盟門(mén)店數(shù)已經(jīng)超6000家，其中甚至包括一些海外市場(chǎng)，比如日本、韓國(guó)、加拿大等。
而從創(chuàng)始人楊國(guó)福本人來(lái)講，門(mén)店的擴(kuò)張野心卻遠(yuǎn)不止于此。此前楊國(guó)福曾在與媒體交流的過(guò)程中坦言，“5年內(nèi)，公司計(jì)劃將海外門(mén)店的數(shù)量擴(kuò)展至1000家，國(guó)內(nèi)門(mén)店數(shù)量增至9000家。”?
?比張亮重，比鄉(xiāng)村基輕?
雖然在某種程度上來(lái)說(shuō)，開(kāi)放加盟成為了楊國(guó)福迅速擴(kuò)張方式，但區(qū)別于餐飲行業(yè)中的奶茶等品類(lèi)，加盟費(fèi)并非是楊國(guó)福的主要營(yíng)收渠道。
這一點(diǎn)從創(chuàng)始人楊國(guó)福此前曾對(duì)外分享的一組數(shù)據(jù)中可以略知一二，“2019年?duì)I收達(dá)13億，加盟費(fèi)只占其中兩成。”這也意味著，對(duì)于楊國(guó)福麻辣燙來(lái)說(shuō)，在加盟費(fèi)之外，加盟商日常進(jìn)貨的調(diào)味料、食材等才是更加重要的收入來(lái)源。?
對(duì)比來(lái)看，這與同樣在麻辣燙賽道占有一定市場(chǎng)份額的張亮麻辣燙具有一定的差異性，在2019年10月，張亮麻辣燙創(chuàng)始人曾對(duì)外透露，公司年收入6000萬(wàn)元的主要構(gòu)成為加盟費(fèi)。
在收益構(gòu)成的差異化背后，則是楊國(guó)福麻辣燙相較于張亮麻辣燙更傾向于重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)所帶來(lái)的。
由于需要給加盟商提供麻辣燙的配料等，在2009年楊國(guó)福便在哈爾濱建立了第一家工廠，此后為構(gòu)建寬厚的供應(yīng)鏈，同時(shí)使品控更完善，2010年楊國(guó)福索性自建物流。公開(kāi)資料顯示，目前在北京、哈爾濱、上海、杭州等地楊國(guó)福共建立了10個(gè)常溫物流配送中心，以保障區(qū)域加盟商的進(jìn)貨需求。2018年楊國(guó)福麻辣燙更是再次斥資4億，用于建立楊國(guó)福四川研發(fā)基地，據(jù)公開(kāi)資料顯示，該研發(fā)基地年產(chǎn)能達(dá)3萬(wàn)噸，可以為超2萬(wàn)家門(mén)店供貨。
在重資產(chǎn)模式下，區(qū)別于其他企業(yè)，楊國(guó)福麻辣燙即便在疫情中也仍能保持高速的開(kāi)店模式。
而在門(mén)店擴(kuò)張上，由于在楊國(guó)福的營(yíng)收占比中，加盟商的加盟費(fèi)占比較低，因?yàn)楣?yīng)商在食材、原料等方面的進(jìn)貨則為楊國(guó)福注入了更多的營(yíng)收，而對(duì)比同樣近期沖擊港股IPO，依靠直營(yíng)發(fā)展的餐飲連鎖品牌鄉(xiāng)村基則在業(yè)務(wù)模式上顯得更輕。
2010年9月，鄉(xiāng)村基曾在紐交所掛牌上市，成為國(guó)內(nèi)第一批在美國(guó)紐約主板上市的中式餐飲企業(yè)。
值得注意的是，區(qū)別于楊國(guó)福的開(kāi)放加盟商，鄉(xiāng)村基始終堅(jiān)持直營(yíng)，在直營(yíng)模式下，人員管理、品控、標(biāo)準(zhǔn)化等問(wèn)題可以得到很好的解決，但弊端則在于當(dāng)企業(yè)需要大規(guī)模拓店時(shí)，以往的直營(yíng)管理能力備受挑戰(zhàn)。?
比如在鄉(xiāng)村基美股上市后，也曾一度加速了門(mén)店擴(kuò)張的節(jié)奏，2010年新開(kāi)門(mén)店51家，2011年則新開(kāi)門(mén)店72家，此外，在北京上海等一線城市更是開(kāi)設(shè)多家門(mén)店，而在擴(kuò)張的同時(shí)，業(yè)績(jī)和股價(jià)并未出現(xiàn)預(yù)期中的上漲，于是在2011年之后，鄉(xiāng)村基在門(mén)店的擴(kuò)張速度上有所放緩，隨著業(yè)績(jī)和股價(jià)雙雙下滑，最終于2016年以私有化的方式退市。
“相較張亮麻辣燙，楊國(guó)福麻辣燙更重資產(chǎn)一些，一方面從餐飲企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，想成為國(guó)際化的餐飲企業(yè)，標(biāo)準(zhǔn)化的食材、制作流程、物流配送、門(mén)店運(yùn)營(yíng)等是環(huán)節(jié)缺一不可的，而目前楊國(guó)福麻辣燙在海外也有布局，所以做重供應(yīng)鏈?zhǔn)潜厝唬瑫r(shí)營(yíng)收上的差異化，也倒逼楊國(guó)福麻辣燙自己做供應(yīng)鏈，但相較于純直營(yíng)模式的鄉(xiāng)村基，至少?gòu)拈T(mén)店擴(kuò)張的角度來(lái)看，楊國(guó)福麻辣燙得益于加盟模式，門(mén)店增長(zhǎng)更迅速，同時(shí)加盟模式下，楊國(guó)福麻辣燙方面的資金壓力相較鄉(xiāng)村基來(lái)說(shuō)也會(huì)減少一些，這一點(diǎn)從楊國(guó)福麻辣燙創(chuàng)立至今并未著急找資本融資上可以略知一二?！币晃皇称沸袠I(yè)分析師說(shuō)道。?
登陸資本市場(chǎng)，“不務(wù)正業(yè)”才是出路？?
從去年到今年初，多個(gè)餐飲品牌都爭(zhēng)相沖擊上市，有關(guān)餐飲企業(yè)上市潮的探討更是不絕于耳。顯然登陸資本市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)提高影響力、擴(kuò)大自身規(guī)模的好處顯而易見(jiàn)，但相較于其他賽道，在餐飲行業(yè)，仍有一些地方是通過(guò)資本支持短期內(nèi)也無(wú)法產(chǎn)生質(zhì)變的。
比如近期向港交所遞交招股書(shū)的鄉(xiāng)村基便是其中之一。相較同樣沖擊上市的老鄉(xiāng)雞、楊國(guó)福麻辣燙以及和府撈面等企業(yè)，鄉(xiāng)村基早在2010年9月便在美股上市，一時(shí)風(fēng)光無(wú)兩，但在緊隨其后的2011年便迎來(lái)了上市后的虧損，最終在2016年申請(qǐng)從美股退市，直至近日計(jì)劃轉(zhuǎn)港股上市。
值得注意的是，在鄉(xiāng)村基登陸美股后，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面，其中動(dòng)作之一便是在獲得資本支持后開(kāi)啟了店面的高速擴(kuò)張，僅在2011年便新開(kāi)店72家，雖然相較于加盟類(lèi)型品牌動(dòng)輒一年近千家門(mén)店的飛速擴(kuò)張，相去甚遠(yuǎn)，但對(duì)于直營(yíng)經(jīng)營(yíng)的鄉(xiāng)村基來(lái)說(shuō)，這部分門(mén)店擴(kuò)張的成本，勢(shì)必會(huì)在短時(shí)間之內(nèi)對(duì)鄉(xiāng)村基的營(yíng)收造成影響。
幸運(yùn)的是，在上市后鄉(xiāng)村基創(chuàng)立的新品牌“大米先生”在隨后的歲月里為鄉(xiāng)村基此后的發(fā)展甚至是近期沖擊港股埋下了伏筆。
相較于川菜系的鄉(xiāng)村基，公開(kāi)資料顯示，大米先生在目標(biāo)人群上定位于商務(wù)白領(lǐng)，其次，菜系更加豐富，比如涵蓋廣東等地方菜品，而在多元化業(yè)務(wù)的嘗試下，鄉(xiāng)村基近些年來(lái)的發(fā)展也有所上升，并體現(xiàn)在營(yíng)收上，公開(kāi)資料顯示，從2019年至2021年前三季度，營(yíng)收分別為32.57億元、31.61億元和34.24億元，其中大米先生的占比更是一路上漲，從2019年的36.6%一直上漲到45.9%。
餐飲業(yè)的這種多元化發(fā)展趨勢(shì)，在已經(jīng)上市的海底撈身上也有所體現(xiàn)。比如作為海底撈全資子公司的頤海國(guó)際，除為海底撈穩(wěn)定提供火鍋底料外，在疫情期間通過(guò)自研自熱火鍋產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。
同時(shí)，海底撈還進(jìn)軍快餐領(lǐng)域，推出了“十八汆”面館，此后又在2020年孵化了以“湯面+干拌面”為主的“撈派有面兒”，以低客單價(jià)觸達(dá)更多用戶。
而即便是作為新茶飲賽道頭部品牌奈雪的茶，同樣將多元化的業(yè)務(wù)構(gòu)成貫徹到底。在備受消費(fèi)者歡迎的茶飲料之外，從品牌創(chuàng)立之初便以“茶+軟歐包”模式進(jìn)行定位，作為其創(chuàng)始人的彭心此前更是對(duì)外表示，目前茶飲與軟歐包的消費(fèi)占比基本能達(dá)到1:1。
顯然，對(duì)于計(jì)劃沖擊港股IPO的楊國(guó)福麻辣燙來(lái)說(shuō)，在獲得資本加持下，多元化的業(yè)務(wù)發(fā)展不失為一種有益嘗試，甚至在去年，楊國(guó)福接受媒體采訪時(shí)就曾表示自己對(duì)標(biāo)的企業(yè)是星巴克，并希望公司未來(lái)能夠像星巴克一樣線上線下多元發(fā)展。
