撰文｜宋歌
編輯｜楊勇
來源 | 氫消費出品
ID | HQingXiaoFei
居家過日子，柴米油鹽醬醋茶，必不可少。
然而，隨著消費需求日趨多元化，調(diào)味品行業(yè)也進(jìn)入了存量時代。這個一向以穩(wěn)健聞名的行業(yè)，也陷入了激烈的競爭中。
最近，國內(nèi)調(diào)味品上市公司相繼發(fā)布了半年報，絕對是幾家歡喜，幾家憂愁。
從行業(yè)整體來看，上半年表現(xiàn)趨于向好，大部分企業(yè)保持營收、凈利潤雙增長的趨勢，但部分企業(yè)面臨壓力大也是不爭的事實。
面對行業(yè)未來存在諸多不確定性，如何平穩(wěn)穿越行業(yè)周期，成了所有企業(yè)要思考的問題。
冰火兩重天，一份“分裂”的業(yè)績單
在近期披露的半年財報中，海天味業(yè)交出了一份自2022年以來最為強(qiáng)勁的成績單。
財報數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，海天實現(xiàn)營業(yè)收入152.3億元，與上年同期相比增長7.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)39.1億元，同比增幅更是達(dá)到13.4%。
從核心經(jīng)營指標(biāo)來看，海天味業(yè)此次不僅實現(xiàn)了營業(yè)收入與歸母凈利潤的雙重突破，更值得關(guān)注的是，其13.4%的凈利潤同比增速，一舉刷新了近五年來的最高紀(jì)錄，標(biāo)志著企業(yè)在市場競爭中展現(xiàn)出更強(qiáng)的盈利韌性與增長潛力，經(jīng)營狀況迎來階段性高光時刻。
在調(diào)味品及相關(guān)食品制造領(lǐng)域，除海天味業(yè)外，另有安琪酵母、蓮花控股等8?家企業(yè)在同期實現(xiàn)了營收與凈利潤的“雙增長”，交出了不錯的成績單。
從核心經(jīng)營指標(biāo)的綜合體量來看，海天味業(yè)、梅花生物與安琪酵母三家企業(yè)始終保持領(lǐng)先優(yōu)勢，其營收規(guī)模與利潤水平長期穩(wěn)居行業(yè)前三名，屬于該領(lǐng)域的“頭部陣營”；若從營收增速角度來看，營收同比增速前三的公司依次為蓮花控股、恒順醋業(yè)與安琪酵母，展現(xiàn)出顯著的規(guī)模擴(kuò)張勢頭；而從利潤增速角度來看，排名前三的公司分別為加加食品、蓮花控股及安記食品，在行業(yè)內(nèi)屬于盈利水平提升最快的代表企業(yè)。
一個行業(yè)有“優(yōu)等生”，自然也有差等生。其中，蘇鹽井神、雪天鹽業(yè)、中炬高新等6家公司營收、凈利雙下滑，涪陵榨菜則是增收不增利。
顯然，今年上半年，調(diào)味品市場依舊延續(xù)了“一超多強(qiáng)”?的固有發(fā)展格局，行業(yè)競爭態(tài)勢未發(fā)生根本性改變。
值得注意的是，處于市場腰部位置的上市公司，即上半年營收規(guī)模介于?10?億至?30?億元區(qū)間的企業(yè)，普遍面臨較大經(jīng)營壓力，發(fā)展韌性亟待進(jìn)一步釋放。
在頭部企業(yè)中，海天味業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢尤為顯著。上半年，該公司以?152.3?億元的營收額與?39.1?億元的凈利潤，在行業(yè)內(nèi)形成“傲視群雄”?的態(tài)勢。從具體數(shù)據(jù)對比來看，其單家營收規(guī)模已超過行業(yè)內(nèi)十幾家同行企業(yè)的營收總和，凈利潤更是實現(xiàn)了近乎翻倍的增長，充分彰顯出頭部企業(yè)強(qiáng)勁的規(guī)模效應(yīng)與盈利能力，行業(yè)寡頭特征愈發(fā)明顯。
存量時代，價格戰(zhàn)成硬傷
在居民日常消費場景中，調(diào)味品是廚房烹飪環(huán)節(jié)的核心組成部分，消費者對其品牌的選擇，直接關(guān)系到烹飪過程的體驗感，更在一定程度上影響著最終餐食的風(fēng)味與飲食品質(zhì)。
從市場規(guī)模來看，據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)，2023年中國調(diào)味品市場的整體規(guī)模已達(dá)到5923億元；隨著消費需求升級與行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，這一規(guī)模還將持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計到2025?年將攀升至7881億元，到?2027年更有望突破萬億元大關(guān)，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場增長潛力。
與此同時，行業(yè)內(nèi)的競爭態(tài)勢也在不斷加劇。
當(dāng)前，中國調(diào)味品領(lǐng)域的存量企業(yè)數(shù)量已達(dá)到34.93萬家，大量企業(yè)同臺競技，無論是在產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道布局還是品牌營銷層面，都面臨著激烈的市場角逐。
在行業(yè)競爭日趨白熱化與餐飲終端需求疲軟的雙重壓力下，不少品牌展開了激烈的價格戰(zhàn)，希望可以通過價格折讓和促銷活動等割讓利潤的方式換取市場份額。
2024年醬油行業(yè)便處于“以價換量”階段。海天味業(yè)以256.55萬噸銷量領(lǐng)跑行業(yè)，但137.58億元營收僅增長8.87%，噸價同比下降2.48%。對比2022年，其銷量增加6萬噸卻導(dǎo)致營收縮水1億元。中炬高新醬油營收29.82億元，噸價0.56萬元，銷量卻增長4%達(dá)到53.25萬噸。千禾味業(yè)同樣面臨銷量微增1.3%但收入下滑3.8%的困境，噸價降幅達(dá)5.1%。
此外，在火鍋調(diào)料行業(yè)、食鹽行業(yè)，降價也是主旋律。
頤海國際與天味食品兩大龍頭的數(shù)據(jù)顯示，火鍋調(diào)料行業(yè)呈現(xiàn)“量增價減”?的剪刀差現(xiàn)象。2024年全年，頤海國際火鍋調(diào)料銷量增長9.48%至19.27萬噸，但營收微降0.15%，噸價同比下滑8.62%至21.2元/公斤；天味食品同樣出現(xiàn)銷量增長7.9%，但噸價卻下降3.92%的情況。
這一趨勢反映行業(yè)競爭加劇，企業(yè)通過降價搶占市場份額，但利潤空間被壓縮。
食鹽企業(yè)雖未完整披露年報，但業(yè)績預(yù)告顯示價格下行壓力顯著。江鹽集團(tuán)前三季度食鹽均價同比下降10.14%至797.88元/噸，蘇鹽井神上半年均價亦下滑1.74%。雪天鹽業(yè)直言凈利潤下降的主因是“產(chǎn)品市場價格同比下降”，再次印證行業(yè)性降價趨勢。
顯然，隨著調(diào)味品行業(yè)在存量市場博弈中持續(xù)承壓，“量增價減”已然成為主旋律。并且隨著消費需求疲軟疊加產(chǎn)能過剩，行業(yè)或進(jìn)一步通過?“以價換量”?爭奪有限市場份額，這一趨勢在2025年仍在持續(xù)。
突圍“血?！保瑒?chuàng)新才是基石
眾所周知，調(diào)味品領(lǐng)域，其實大多數(shù)品牌的產(chǎn)品差異并不大。因此，企業(yè)要想長久穩(wěn)定發(fā)展下去，顯然只“拼便宜”是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，關(guān)鍵是要占領(lǐng)心智。只有品牌占領(lǐng)心智，才能擁有更大的市場影響力。
根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院最新研究，調(diào)味品行業(yè)正從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“拼價值”，主要核心增長引擎便是健康化、高端化和全球化。
之所以會產(chǎn)生這一變革，歸根結(jié)底是消費端對“安全、便捷、文化認(rèn)同”需求升級。
隨著消費者健康意識的不斷深化，調(diào)味品行業(yè)正經(jīng)歷一場深刻的“健康化革新”。在這一趨勢下，傳統(tǒng)調(diào)味品品類不再局限于基礎(chǔ)調(diào)味功能，而是加速向高端化賽道邁進(jìn)，其中零添加防腐劑、獲得有機(jī)認(rèn)證的產(chǎn)品在市場中的占比持續(xù)攀升，成為消費者選購的重要考量。
各大企業(yè)為了形成產(chǎn)品護(hù)城河，都紛紛加碼技術(shù)研發(fā)投入。
中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬指出，產(chǎn)品力是調(diào)味品行業(yè)未來競爭核心，上半年多家企業(yè)為此加碼研發(fā)投入。
據(jù)2025年上半年財報數(shù)據(jù)顯示，調(diào)味品行業(yè)多家企業(yè)在研發(fā)領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。其中，蓮花控股當(dāng)期研發(fā)投入達(dá)1971.14萬元，較上年同期增長38.71%；梅花生物上半年研發(fā)費用為1.99億元，相較于上年同期的1.80億元，增幅高達(dá)10.79%，該企業(yè)圍繞核心技術(shù)平臺搭建、菌種更新優(yōu)化以及多品類創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)等關(guān)鍵方向，有條不紊地推動合成生物學(xué)技術(shù)走向產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。
在報告期內(nèi)，千禾味業(yè)的研發(fā)投入約為4120.3萬元。期間，該企業(yè)不僅新引入先進(jìn)設(shè)備、組建先進(jìn)基礎(chǔ)研究實驗室，還與多家科研機(jī)構(gòu)及專家展開合作，助力技術(shù)融合與創(chuàng)新，其研發(fā)資源主要投向產(chǎn)品創(chuàng)新與品質(zhì)升級領(lǐng)域
。此外，蘇鹽井神研發(fā)投入1.25億元，同比增長2.24%；涪陵榨菜研發(fā)費用同比增幅達(dá)25.07%；恒順醋業(yè)、仲景食品的研發(fā)經(jīng)費也保持較高增長態(tài)勢，同比增幅分別為29.71%和19.42%。
毋庸置疑，在存量競爭時代，創(chuàng)新是競爭力關(guān)鍵。中國調(diào)味品協(xié)會會長白燕表示，政策鼓勵科技創(chuàng)新，而調(diào)味品行業(yè)存在生產(chǎn)效率低等問題，需加大研發(fā)、深化產(chǎn)學(xué)研融合。
現(xiàn)如今，各企業(yè)加大研發(fā)投入，不但可以打造產(chǎn)品護(hù)城河，推動產(chǎn)業(yè)升級，也有助于實現(xiàn)全行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
結(jié)語
通過這份半年報，能清晰地看出，調(diào)味品行業(yè)的“苦日子”和“好日子”正同時到來。
對于缺乏特色的企業(yè)而言，這是利潤被攤薄、市場被侵蝕的“血海”；但對于真正的巨頭和有獨特價值的創(chuàng)新者而言，這正是通過全方位能力比拼清洗市場、奠定未來格局的“關(guān)鍵時刻”。
當(dāng)然，調(diào)味料行業(yè)的廝殺遠(yuǎn)未結(jié)束，只是進(jìn)入了更高級、更殘酷的階段。
誰要想最終笑到最后，必然是那些能跳出價格戰(zhàn)泥潭，通過不斷創(chuàng)新迎合消費者，從而建立真正的企業(yè)護(hù)城河。
