DoNews2月9日消息，2月13日，北交所上市委將召開(kāi)審議會(huì)議，對(duì)振宏重工（江蘇）股份有限公司的IPO申請(qǐng)進(jìn)行審核，公司計(jì)劃募集資金4.51億元，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰海通證券股份有限公司，律師事務(wù)所為國(guó)浩律師（上海）事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為中匯會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）。
振宏股份位于江蘇省無(wú)錫市，是一家專注于鍛造風(fēng)電主軸和其他大型金屬鍛件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于風(fēng)電、化工、機(jī)械、船舶、核電等多個(gè)領(lǐng)域。
振宏股份報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額波動(dòng)明顯，2022年、2023年均為負(fù)值，2024年大幅增長(zhǎng)為1.24億元，2025年上半年為-3452.04萬(wàn)元。
報(bào)告期內(nèi)（2022年至2025年上半年），振宏股份的營(yíng)業(yè)收入分別為8.27億元、10.25億元、11.36億元、6.33億元；凈利潤(rùn)分別為6284.31萬(wàn)元、8094.34億元、1.04億元、5929.04萬(wàn)元。
報(bào)告期各期，風(fēng)電鍛件收入分別為41,472.35萬(wàn)元、52,497.49萬(wàn)元、61,206.10萬(wàn)元和37,783.30萬(wàn)元，逐期增長(zhǎng)。
報(bào)告期各期，化工鍛件收入分別為23,074.17萬(wàn)元、26,049.89萬(wàn)元、20,212.80萬(wàn)元和9,568.84萬(wàn)元，存在一定波動(dòng)。
報(bào)告期各期，其他鍛件收入分別為6,423.22萬(wàn)元、8,102.59萬(wàn)元、9,785.35萬(wàn)元和4,476.45萬(wàn)元，逐期增長(zhǎng)。
報(bào)告期各期，板材業(yè)務(wù)收入分別為0.00萬(wàn)元、2,998.55萬(wàn)元、7,374.48萬(wàn)元和2,937.05萬(wàn)元，逐期增長(zhǎng)。
報(bào)告期內(nèi)，來(lái)料加工主要系對(duì)客戶提供的材料進(jìn)行加工等服務(wù)所產(chǎn)生的收入，報(bào)告期各期收入分別為2,666.75萬(wàn)元、1,314.56萬(wàn)元、3,184.68萬(wàn)元和1,662.72萬(wàn)元，金額相對(duì)較小。
報(bào)告期各期，風(fēng)電鍛件的毛利率分別為19.08%、23.77%、20.53%和20.77%，受風(fēng)電鍛件內(nèi)部產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、原材料價(jià)格變動(dòng)等因素影響，報(bào)告期內(nèi)風(fēng)電鍛件毛利率有所波動(dòng)。
報(bào)告期各期，化工鍛件的毛利率分別為16.37%、11.97%、17.89%和22.04%，其中2023年相對(duì)較低。
報(bào)告期各期，其他鍛件的毛利率分別為19.21%、13.55%、29.02%和29.43%，主要應(yīng)用于機(jī)械、船舶、核電等領(lǐng)域，定制化程度相對(duì)較高，訂單往往呈現(xiàn)為一單一議形式。
板材業(yè)務(wù)系公司2023年度開(kāi)始實(shí)現(xiàn)銷售的新業(yè)務(wù)，2023年度至2025年1-6月毛利率分別為4.61%、5.15%和18.96%。2023年和2024年，板材業(yè)務(wù)毛利率基本持平。
報(bào)告期各期，來(lái)料加工業(yè)務(wù)的毛利率分別為59.94%、52.43%、43.74%和39.68%，相對(duì)較高，主要原因是來(lái)料加工業(yè)務(wù)與銷售產(chǎn)品業(yè)務(wù)相比，公司不承擔(dān)主要材料成本，因此成本基數(shù)更小，毛利率水平更高。
同行業(yè)可比公司中，金雷股份和派克新材毛利率相對(duì)較高。其中，金雷股份毛利率相對(duì)較高的主要原因是其具備自產(chǎn)原材料鋼錠的能力，可自主提供鋼材等主要原材料，因此產(chǎn)品毛利率相對(duì)較高；派克新材的毛利率相對(duì)較高的主要原因是其應(yīng)用在航空、航天等成本敏感度相對(duì)較低領(lǐng)域的產(chǎn)品占比較高所致。其他可比公司的毛利率之間存在一定差異，且報(bào)告期各期存在一定波動(dòng)，主要系各家公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及應(yīng)用領(lǐng)域存在差異所致。
報(bào)告期內(nèi)，公司前五大客戶銷售合計(jì)占比分別為42.12%、39.78%、42.79%和48.17%，不存在向單個(gè)客戶的銷售比例占比超過(guò)50%或嚴(yán)重依賴于少數(shù)客戶的情況。
報(bào)告期內(nèi)，公司前五大供應(yīng)商采購(gòu)合計(jì)占比分別為64.49%、59.65%、55.56%和57.57%，不存在向單個(gè)供應(yīng)商的采購(gòu)比例占比超過(guò)50%或嚴(yán)重依賴于少數(shù)供應(yīng)商的情況。
報(bào)告期各期，公司期間費(fèi)用合計(jì)分別為5,316.30萬(wàn)元、7,617.84萬(wàn)元、8,053.25萬(wàn)元和4,144.97萬(wàn)元，隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大而相應(yīng)上升，期間費(fèi)用占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為6.43%、7.43%、7.09%和6.54%，與公司業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配。
報(bào)告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用分別為672.18萬(wàn)元、1,008.33萬(wàn)元、1,332.70萬(wàn)元和864.47萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為0.81%、0.98%、1.17%和1.36%。
報(bào)告期各期，公司管理費(fèi)用分別為1,049.91萬(wàn)元、1,981.06萬(wàn)元、2,023.40萬(wàn)元和1,085.26萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為1.27%、1.93%、1.78%和1.71%，低于同行業(yè)可比公司平均管理費(fèi)用率。
報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用中直接投入占比較高，報(bào)告期各期公司研發(fā)費(fèi)用分別為2,644.45萬(wàn)元、3,471.41萬(wàn)元、3,505.30萬(wàn)元和2,016.91萬(wàn)元，報(bào)告期各期合計(jì)占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為80.80%、77.86%、71.96%和79.59%，報(bào)告期各期，公司研發(fā)費(fèi)用率分別為3.20%、3.39%、3.09%和3.18%，與同行業(yè)可比公司平均水平差異較小。
報(bào)告期各期，公司發(fā)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為949.76萬(wàn)元、1,157.04萬(wàn)元、1,191.85萬(wàn)元和178.33萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為1.15%、1.13%、1.05%和0.28%，其中以利息費(fèi)用為主，系公司日常資金周轉(zhuǎn)需要而向銀行借款產(chǎn)生，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用率略高于同行業(yè)可比公司平均水平。
